Евгений Коган: Дно за дном
Индекс российских гособлигаций RGBI упал на этой неделе на 2,1%, достигнув уровня 100,16. В чем причины?Если кратко — увеличились ожидания по ключевой ставке.▪️Рост цен, судя по недельным данным, остался сильным в сентябре.
Прогноз инфляции на этот год ЦБ придется повышать с 6,5–7% до, возможно, 8–8,5%. Уже мощный аргумент, чтобы поднять ставку до верхней границы базового прогноза — 20%.Факторы инфляции тоже позитива не показывают.
По оперативным данным, кредитование продолжило расти быстрыми темпами в сентябре. Такие же тенденции мы видим и на рынке облигаций: привлечение 640 млрд руб.
за сентябрь (+87% г/г).Все новые займы — это дополнительный совокупный спрос, который будет ускорять инфляцию. Ослабление рубля тоже приведет к росту цен в ближайшие месяцы.Бюджет подкинул неприятностей ЦБ.
Читать на finversia.ru
