Виктор Тунёв: Проблемы Газпрома
Когда страх перед дефицитом бюджета все усугубляет.Снижение доходов от экспорта газа – не самая большая проблема Газпрома.
Больше проблем внутренних, в отношениях с государством.История 2022 оказалась с продолжением:Что в ответ делает Газпром?В 2023 не платит дивиденды и увеличивает долг ещё на 1,4 трлн (в т.ч.
0,4 трлн бессрочных облигаций ушли в прирост денег). Валютный долг не погашается и растет из-за ослабления рубля.И виртуозно составляет отчетность по МСФО – завышает налоги и занижает прочие расходы на сумму доходов от обратного акциза/демпфера (в 2021 обратный акциз отражали корректно в налогах).О прочих расходах писал ещё в 2018 и 2019 – после этого их снизили <0,5 трлн, а дивиденды увеличили.
С 2022 прочие расходы выросли в 2 раза до ~1 трлн в год. Не секрет, что в них много прогосударственных расходов.Акции Газпрома, если основной газовый бизнес убыточен, должны стремиться к нулю.
Читать на finversia.ru
