Павел Шпидель: Российская инфляция
Есть ли признаки замедления?Рост цен на товары и услуги в России составил 0.47% в апреле с устранением сезонного эффекта (5.8% SAAR).
С начала года среднемесячный рост цен – 0.46%.С чем это можно сравнить и где точки роста цен в России?В 2017-2021 годах среднемесячный рост цен составлял 0.38%, в 1П23 – 0.4% и 0.37% в янв-апр.23, а во 2П23 – 0.8%.
Присутствует неоспоримое замедление цен по сравнению с 2П23 (пиковый рост за 3м был в июл-сен.23 на уровне 1% в месяц) и не так далеко от исторической нормы.Официальная статистика свидетельствует о том, что сейчас инфляция буквально в 1.2 раза выше нормы – это не так критично.Структурно все стало неоднородным.
В период неуправляемого коллапса рубля с июня по сентябрь 2023, инфляционный импульс был сконцентрирован в товарном сегменте, а теперь в услугах и вот, как это было:Таким образом, цены на продукты в начале 2024 растут ниже исторической нормы примерно в 1.5 раза, цены на непродовольственные товары соответствует норме, цены на услуги растут в 2.6 раза быстрее нормы.В России услуги формируют не более 30% от потребительских расходов, тогда как в США около 65%, поэтому значительное отклонение ценового импульса в услугах не так отразилось на общем росте цен.Товары преимущественно зависят от курса рубля, т.к.
Читать на finversia.ru
