Виктор Тунёв: Прогноз по ставке
finversia.ruПрогноз динамики ставки и кривая ОФЗ.Банк России оставил ставку на 16% и обновил среднесрочный прогноз. Он предполагает две траектории снижения ставки и инфляции:В лучшем случае ключевая ставка (КС) начнет снижаться в апреле и достигнет 9-10% в декабре 2024.
Но для этого инфляция должна постепенно снижаться г/г, а с марта уйти ниже 4% с с.к.В худшем случае начало снижения будет в сентябре и КС успеет дойти до 13%.
Инфляция останется выше цели ЦБ до конца лета, но индекс г/г не превысит 7,6%.В любом случае через 2 года КС ожидается на уровне 6-7% при инфляции 4%.
Изменение формы кривой в этом случае предполагает доход ~30% в первый год для ОФЗ с погашением 10 лет и больше.Для прогноза кривой ОФЗ использую середину диапазона от ЦБ: КС <11% через год и <7% через 2 года.
Читать на finversia.ru
