Разрыв в доходностях бондов в России вырос из-за ставок и налогов
Из-за роста ключевой ставки и планируемого ужесточения налоговой политики инвесторы забирают деньги из более прибыльных, но и более рискованных бондов.
Это приводит к увеличению разницы доходностей между бумагами разных эшелонов.Со второго квартала в России начала быстро расти разница между доходностями по облигациям эмитентов первого эшелона (с высоким кредитным рейтингом) и третьего эшелона (высокодоходные, или «мусорные» облигации, рейтинг ВВВ и ниже, купон — как минимум на 5 п.п.
выше ключевой ставки Банка России), указывает рейтинговое агентство АКРА в бюллетене долгового рынка за второй квартал.Инвесторы выходят из низкорейтинговых бумаг на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России и анонсированного повышения налога на прибыль корпораций, что повышает доходности «мусорных» бондов, объясняют опрошенные РБК эксперты.Во втором квартале 2024 года доходности по всем облигациям стали расти на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения регулятором денежно-кредитных условий, отмечает АКРА.
ЦБ несколько заседаний подряд давал рынку жесткие сигналы, а в июле впервые в текущем году повысил ключевую ставку — с 16 до 18%. «Индексы доходностей для первого эшелона выросли на 186 б.п.
Читать на audit-it.ru
