«Белорусы и рынок».Реальные ставки по кредитам и вкладам почти не изменились в сравнении с I кварталом 2024 г. Ставки немного недотягивали до нейтральных уровней, что способствовало удовлетворению высокого спроса экономики на кредит и поддерживало избыточный спрос в экономике.
Белорусский рубль сохранялся умеренно недооцененным, чему соответствовали небольшие проинфляционные эффекты.Нацбанк лишь в июле крайне сдержанно и не вполне последовательно отреагировал на разрастание инфляционной угрозы, задействовав только вспомогательные инструменты.
Принятые меры подтолкнут процентные ставки к повышению и позволят им выйти к нейтральным уровням к концу года. Это позволит ослабить динамику кредитования и спроса, но нейтрального характера монетарных условий недостаточно для скорого возврата перегретой экономики к сбалансированному состоянию, считают эксперты BEROC.Денежно-кредитная политика сохраняла стимулирующий характер во II кварталеНацбанк не предпринимал активных действий в сфере монетарной политики в апреле – июне 2024 г.: ставка рефинансирования оставалась на уровне 9,5%, а аукционные операции регулирования ликвидности банков не проводились.
Банковская система продолжала функционировать в состоянии профицита ликвидности. Его размер снизился в связи с продажей иностранной валюты Нацбанком и ростом наличных денег в обращении.Эксперты отмечают, что поддерживала избыток ликвидности эмиссия Нацбанком рублей через покупку гособлигаций на вторичном рынке в размере ≈Br0,6 млрд за II квартал 2024 г.
Читать на charter97.org