Доля обязательств, номинированных в иностранной валюте, в структуре госдолга российского федерального правительства составляет менее 5%.
При этом на нерезидентов в ОФЗ приходится всего около 20%, причем эта доля продолжает сокращаться, поскольку доходность госбумаг на фоне инфляции (в том числе долларовой) не оправдывает рисков вложений.
Конечно, можно продать доллары, разместить средства в ОФЗ под 7–7,5%, но, принимая во внимание темы инфляции в США (5,3%), такой Сarry Trade мы не рассматриваем как особенно выигрышный.
Несмотря на рост нефтяных котировок и увеличение чистого экспорта до рекордных уровней, рубль не имеет большого потенциала укрепления.
Читать на ffin.ru