Евгений Коган: У кого в кассе денег много?
В контексте кейса «Ашинского МЗ» стоит поговорить о тех компаниях, у которых скопилось большое количество кэша на счетах.Во-первых, они являются бенефициарами высокой ключевой ставки, а во-вторых, мало ли, акционеры решат выплатить денежные средства в виде дивидендов?▫️ Безоговорочный лидер — «Сургутнефтегаз», чья денежная позиция более чем в 4 раза превышает капитализацию.
Кэш копится уже очень долгое время. Компания процентами получает огромные потоки. ▫️ «Интер РАО» — денежная позиция 450 млрд руб., а капитализация около 400 млрд руб.
Проценты по кубышке практически сравнялись с операционной прибылью. ▫️ «Юнипро» — около 70 млрд руб. кэша, что составляет 58% от капитализации. ▫️ Особняком стоят сталелитейные компании.
Так, на конец 2023 г. у «Северстали» кэша на балансе было около $4 млрд, у ММК — порядка $2 млрд, а у НЛМК — $2,6 млрд. Правда, эти компании и так платят дивиденды, в том числе промежуточные.Но нужно понимать, что «Ашинский МЗ» — это исключение из правил.
Читать на finversia.ru
