Евгений Коган: Intel + Qualcomm

finversia.ru:

Начало новой эпохи в чипах?Сегодня в центре внимания инвесторов две крупные американские полупроводниковые компании: Intel, переживающая непростые времена, и Qualcomm (у нее дела идут хорошо, и акции за год выросли более чем на 50%).Инициативы руководства Intel по выходу из кризисного положения буксуют — это отчетливо показал последний квартальный отчет.

В пятницу стало известно, что этим решила воспользоваться Qualcomm, сделав предложение о дружественном поглощении Intel.Почему это важно?◽️Intel — ключевой игрок в сегментах ПК и серверов, в то время как Qualcomm, наряду с MediaTek, является одним из сильнейших игроков на рынке мобильных процессоров.

При этом Qualcomm не имеет собственных фабрик, тогда как Intel, несмотря на возникающие трудности, активно развивает собственное производство.Если бы все было так просто◽️Это могло бы быть идеальным поглощением, но не все так гладко.

Оно, скорее всего, встретит сопротивление со стороны китайских регуляторов, которые в прошлом году уже заблокировали сделку Intel с израильской Tower Semiconductor.В случае с Intel и Qualcomm китайцы, с высокой вероятностью, будут препятствовать появлению объединенной компании, которая станет доминировать в сегментах центральных процессоров для ПК и смартфонов.Наиболее вероятным остается сценарий с продажей отдельных подразделений Intel, а не компании целиком, но даже в этом случае остаются риски регуляторного характера.Кроме того, о готовности инвестировать в Intel $5 млрд заявил инвестиционный фонд Apollo Global Management, который ранее уже вкладывал деньги в деятельность компании.