Александр Абрамов: Отдельно управляемые счета
В тени индустрии взаимных фондов и ETFs в США происходит тихая революция – рост персонифицированных портфелей клиентов на так называемых separately managed accounts, или SMA.За последние два года SMA показали 30%-й рост активов, что является самым сильным ростом в отрасли управления активами.
По оценкам исследовательской компании Cerulli Associates, SMA должны вырасти до 3,6 трлн долларов к концу 2027 года с 2,4 трлн долларов в настоящее время.SMA – это не традиционный ПИФ или счет ИДУ.
Это персональный инвестиционный фонд для клиента, настроенный на его профиль и потребности. Ключевое различие между SMA и ПИФом заключается в том, что инвестор держит все отдельные ценные бумаги на своем счете, а не акции фонда.Если раньше минимальные суммы для SMA составляли миллионы, то теперь они, как правило, составляют 100 000 долл.
или меньше, в зависимости от фирмы и класса активов, в которые инвестирует счет. Поскольку облигации менее ликвидны, чем акции, SMA с фиксированным доходом, как правило, имеют более высокие минимальные суммы. «Мы видели, как минимальные суммы снижаются, и ожидаем, что они продолжат снижаться еще больше», — говорит Марчиано, который возглавляет SMA Distribution в Franklin Templeton.Сами по себе такие персональные фонды не дают явных преимуществ в доходности, издержки инвесторов здесь немного выше, чем в ETFs.
Читать на finversia.ru
