Павел Шпидель: Отчет Microsoft за 2024 год

finversia.ru:

Результаты сильные, но темпы роста замедляются.Прежде всего необходимо обратить внимание на сегмент ИИ, формирующий наибольший долгосрочный потенциал, но поглощающий практически все свободные ресурсы.Впервые за два года была заявленная точная цифра по выручке в сегменте ИИ – 13 млрд за весь год (примерно 5% от совокупных доходов Microsoft) с увеличением почти в 2.8 раза г/г.Относительно рентабельности не было подробностей, что можно интерпретировать, как «глубокие убытки», т.к.

Microsoft последовательно делает акцент на том, что ИИ - это долгосрочные инвестиции на десятилетия, а не разовый проект или инициатива.Из существенного по ИИ:Второе по важности подразделение - Microsoft 365 Commercial products and cloud services, выручка в котором составила 21.1 млрд за 4кв24 с ростом на 15.2% г/г.Все прочие подразделения Microsoft (изображены в таблице) показали выручку 24.9 млрд, увеличившись лишь на 3.3% г/г, причем за счет растущих сегментов, таких как LinkedIn (+9.3% г/г) и поиск (+12.3% г/г).Ориентация на потребителей (игры, Windows, Office 365) и услуги по поддержке и консалтингу для корпоративных клиентов не генерируют рост выручки – изменение выручки за год равно нулю!

Стагнирующие сегменты формируют примерно четверть от всей выручки Microsoft.Таким образом, драйвер роста выручки – облачные технологии / Azure, серверные решения и Microsoft 365 для коммерческих клиентов.

Все остальные решения - в нуле.▪️Выручка: 261.8 млрд за 2024 календарный год и это +15% г/г, +28.3% за два года и +95% за 5 лет, а за 4кв24 выручка составила 69.6 млрд, увеличившись на 12.3% г/г, +32% за два года и +88.7% за 5 лет.▪️Чистая прибыль: 92.8 млрд за 2024 год (+12.4% г/г), +37.5% за два года и +109.3% к 2019.