Георгий Ващенко:
ffin.ruРубль, в начале марта за две недели потерявший 60% стоимости, за следующий месяц полностью отыграл потери. Этому во многом способствовало введение защитных мер: ограничение валютных и капитальных операций, требование обязательной продажи 80% валютной выручки экспортерами, отмена кредитного плеча, запрет операций для нерезидентов, заградительная комиссия на покупку валюты, а также экстренное повышение ключевой ставки до 20%.
После стабилизации ситуации на валютном рынке стало возможнj смягчить ранее введенные ограничения. Так, 8 апреля Банк России понизил ключевую ставку на 3 п.п., до 17% годовых.
Инвесторы ожидают дальнейшего смягчения монетарной политики, что улучшит ситуацию на долговом и кредитном рынках. Кроме того, мы полагаем, что постепенное снижение ставки позитивно не только для граждан и небанковского бизнеса, но и для финансово-кредитных организаций, которые вынуждены поднимать процентные ставки по депозитам в отсутствие широких возможностей по размещению привлеченных средств.
Инфляция в России достигла 16,7%, однако спрос на защитные активы остается низким даже на фоне отмены 12%-й комиссии на покупку валюты.
Читать на ffin.ru
